ESG是投资还是谈资?普通人基金投资决策面面观

ESG是投资还是谈资?普通人基金投资决策面面观


  你一定有在投资吧!或是你身边的亲朋好友也一定有人有投资的经验,谈到基金,根据你的理解,试著回答以下三个问题,

1. 「基金」与「基金会」有什么不同?
2. 平时看到媒体上有基金经理人评论行情,他们是管什么基金的?
3. 国发基金是做什么的?与政府四大基金有什么不同?

  除非你是业内人士,不然应该很难完整说明其内容,这是因为大多数人根本分不清楚各种基金的差别。我们必须先建构基础的认知,才有办法谈论各种金融商品,并接续讨论绿色金融和ESG投资议题。否则什么ESG投资,都只是桌上的谈资而已。

基金并不仅限于投资用,有些是金融工具,有些不是;有些直接或间接帮助绿色产业发展,有些则跟绿色产业没什么关系

  其实「基金」这个词并不仅限于投资用,只要把一堆人的钱汇集在一起,一起去从事某种特定的活动,就是最原始的「基金」定义。我们先来逐一认识平时常听的各种基金:

· 个人/组织拿出钱或股票成立的基金会,一种非营利组织,主要从事各种公益与慈善活动
· 政府专款专用的基金,例如空气污染防制基金或再生能源发展基金,这类基金扮演政策工具,从业者或不同的来源取得收入,用在例如电价或设备之补贴,不从事任何投资活动
· 政府用来从事投资活动的基金,例如国家发展基金,也是政策工具,配合国家产业发展策略,投资于产业创新、高科技发展、能资源再生、绿能…等重要事业与计画
· 从社会大众收入来源提拨而成的基金,例如公务人员退抚基金、劳动基金(涵盖了劳保基金、劳退基金、就业保险基金)等,这些基金由政府代管,透过投资活动来获取收益,提供未来给付的资金来源
· 由政府编列预算或是大学自筹收入的校务基金,用来因应各种与校务有关的支出。财源较丰富的学校会拿一部份的校务基金从事投资活动

  名字都叫基金,作法却很不同,有些是金融工具,有些不是;有些直接或间接帮助绿色产业发展,有些则跟绿色产业没什么关系。我们以后再找时间谈搭配绿色产业政策工具使用的基金是怎么用的,我们今天先往下继续谈金融投资(注一)里的「基金」这个金融工具。

金融投资的基金依照募资对象可分为两种,一种是对社会大众公开募集的公募基金,一种是针对特定对象募集的私募基金,这两种都直接或间接地助攻ESG或绿色产业发展

  第一种对社会大众公开募集的公募基金,即是我们这些平民老百姓可以买的共同基金,包含股票型基金、债券型基金、货币型基金、平衡型基金,以及上一篇文章谈的ESG永续ETF等,都是属于这一类。这些基金规模有多大呢?到2021年1月底,国人投资境内外基金合计超过8.2兆台币,国家年度税收也不过两兆多。

  共同基金的资金威力是很可怕的,举个例子,2020年市场上横空出世一位女股神伍德(Catherine Wood),靠著创立仅六年的方舟投资(Ark Investment),发行数档主动式ETF,大量压注特斯拉、比特币、台积电ADR等标的,创造惊人投资绩效,而被全球散户资金追捧,管理资金在短时间内一度膨胀到600亿美元,展现了散户资金聚集的强大力量。

  这里有个很重要的观念要厘清,不管伍德这些基金经理人再怎么会操盘,其基金投资收益都只是进了投资人的荷包,跟被投资公司并没有非常直接的关系。公司市值上涨只是造成投资人帐上的数字变动,被投资公司的获利与资本都没有任何的改变。但是当越来越多资金涌入ESG投资,公司若想要办理增资或是想要有更好的企业形象,自然也会往ESG靠拢,以取得「邀请码」,投注某一部分的心力在环境、社会、公司治理,长期来说,就协助促成了企业永续发展之目的。

  想像如果我们把台湾的公募基金拿出个两成来支持ESG,就有超过一兆台币,当这些蚂蚁雄兵资金涌入ESG时,公司的行为能不往ESG靠拢吗?公募基金绝对是ESG投资推波助澜的重大力量。

  下一篇,我们来讨论第二种金融投资的基金,针对特定对象募集的私募基金,这种基金比较神秘,不是每个人都可以买。

(注一)定义请见《投资界最近也有个Clubhouse,也需要邀请码才能「开房间」,你知道是什么吗?》

(封面来源:Investors' Business Daily

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